近日，阿里巴巴集團宣布將以53.7億港元對銀泰商業進行戰略投資。雙方將打造一套打通線上線下的商業基礎設施體系，并將組建合資公司。
　　
　　這是阿里巴巴集團近年來在線下的最大一筆投資。據悉，阿里巴巴在線下的投資主要圍繞O2O和物流展開。在此之前，阿里巴巴還投資了菜鳥網絡、海爾電器旗下日日順物流等公司。
　　
　　一位電商行業分析人士稱，過去阿里巴巴是平臺思維，但純平臺業務具有局限性，投資物流、百貨，可以放大平臺業務。
　　
　　但投資和收購最大的挑戰是整合，形成合力。在線下的投資，由于涉及到傳統業態上下游環節，雙方的整合、對接更為不易。
　　
　　一位家電行業人士透露，此前投資的日日順和天貓大家電、大家居直到今天還沒有最終整合的方案。銀泰與阿里的資源整合難度更大，短期內產生成果很難。
　　
　　阿里巴巴欲突破電商平臺業務局限
　　
　　阿里巴巴正從平臺電商向多元化電商延伸，圍繞平臺電商轉型進行投資。
　　
　　科技行業觀察人士金錯刀認為，在阿里巴巴所有布局背后，是電商平臺面臨升級。“電商紅利時代已經結束，淘寶面臨轉型，重新找到新的亮點。”
　　
　　今年初，阿里巴巴宣布ALLIN移動電商、手機淘寶將向移動商業轉型。這意味著，阿里巴巴的下一步會和實體業務結合。
　　
　　在與銀泰多次業務合作后，雙方介入資本合作，阿里巴巴集團宣布以53.7億港元對銀泰商業進行戰略投資。
　　
　　天使投資人馬海平認為，阿里投資銀泰很正常。“任何一家線上強或者線下強的公司，單一靠自己的資源很難做成O2O，需要線上線下優質資源的深度結合。”
　　
　　“線上線下后臺、前臺的對接很復雜，必須深度結合，一起‘練手’。”馬海平認為，互聯網公司與傳統業態的深度結合將成為一大趨勢。
　　
　　一位投資人士認為，阿里巴巴投資銀泰，除了拓展移動商業，也有競爭對手原因。在移動端和支付領域，正面臨騰訊挑戰。過去，微信已經與王府井百貨、新世界百貨、上品折扣等公司達成合作，探索O2O。基于微信公眾賬號，形成線上線下融合的閉環。
　　
　　資源整合存挑戰
　　
　　除了銀泰商業，此前阿里巴巴在線下的投資還有菜鳥網絡、
　　
　　海爾旗下日日順物流。菜鳥網絡中同樣有銀泰的身影。
　　
　　去年5月28日，阿里聯合銀泰集團、復星集團、富春集團、順豐、申通、圓通、中通、韻達組建物流公司菜鳥網絡。天貓占股43%，銀泰占股32%。
　　
　　去年12月，阿里巴巴集團28.22億元港幣投資海爾電器，阿里獲得海爾電器2%的股份，以及旗下日日順9.9%的股權。未來阿里巴巴集團最高將持有日日順物流34%的股權。
　　
　　可以看出，阿里巴巴在線下的投資涉及產業鏈上下游，主要圍繞O2O和物流展開，而最后一公里的物流是O2O的重要一環。
　　
　　阿里投資海爾電器旗下日日順物流，意在大家電、家居商品的落地配送，這是第三方物流公司的薄弱環節，日日順已在26000個鄉鎮建立專賣店，擁有19萬個村級聯絡站。
　　
　　不過，資源整合并不容易。
　　
　　一位家電行業人士稱，日日順主要在三、四級市場，但三、四級市場用戶消費能力分散、小批量提貨的特點，目前有不計其數的家電經銷商，經銷網絡布局分散，他們操作靈活，以裙帶銷售為主，阿里很難在短期內整合。
　　
　　一位知情人士稱，日日順和天貓大家電、大家居還沒有最終確定解決方案。“前臺、后臺的整合沒有那么容易。”
　　
　　阿里巴巴與銀泰的合作方面，計劃從營銷、庫存、支付、會員體系等多個方面進行打通，共享商品數據庫，商品信息在線上和線下都能查詢使用。
　　
　　天貓COO張勇表示，雙方探索構建的這套體系如果順利實現，將對社會開放。他同時坦言，雙方的合作最大的難點在于商品數字化和線上線下互通，“對于零售業來說，會員、支付和最終商品信息呈現流程的改變，是所有零售業態面臨的共同問題。”
　　
　　“目前來看，阿里巴巴在線下的投資涉及不同的板塊，尚未看到形成合力的規劃。”一位業內人士稱。