證監(jiān)會(huì)核發(fā)水星家紡IPO批文，將募資9.48億元謀求渠道擴(kuò)張

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)10月27日晚間發(fā)布公告，按法定程序核準(zhǔn)了包括水星家用紡織品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“水星家紡”）等9家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，據(jù)此，水星家紡及其承銷商將分別與上海證券易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

　　網(wǎng)絡(luò)記者查閱水星家紡8月11日披露的招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）獲悉，此次水星家紡擬公開發(fā)行6667萬(wàn)新股，計(jì)劃募集9.48億元，建設(shè)生產(chǎn)基地及倉(cāng)儲(chǔ)物流信息化建設(shè)項(xiàng)目、線上線下渠道融合及直營(yíng)渠道建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目并償還銀行貸款。

　　公開資料顯示，水星家紡主營(yíng)業(yè)務(wù)為以套件、被芯和枕芯等床上用品為主的家用紡織品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，招股書顯示，2014年-2016年，水星家紡的營(yíng)業(yè)收入分別為17.76億元、18.51億元、19.77億元。凈利潤(rùn)分別為1.19億元、1.34億元、1.98億元，整體來(lái)看，水星家紡的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢(shì)。

　　水星家紡采取經(jīng)銷（總經(jīng)銷商加盟、直屬加盟）、直營(yíng)和網(wǎng)絡(luò)銷售為主，電視購(gòu)物、國(guó)際貿(mào)易和團(tuán)購(gòu)為輔的銷售模式。報(bào)告期各期，公司總經(jīng)銷商加盟模式下實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為101,674.99萬(wàn)元、97,875.00萬(wàn)元和91,822.13萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為58.64%、53.83%和46.95%，比重逐年下降。相較之下，公司網(wǎng)絡(luò)銷售模式下實(shí)現(xiàn)的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重則呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)。

　　報(bào)告期各期，水星家紡網(wǎng)絡(luò)銷售模式下實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為35,877.55萬(wàn)元、46,394.21萬(wàn)元和64,055.26萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為20.69%、25.51%和32.75%，增長(zhǎng)較快。

　　截至2016年12月末，水星家紡共擁有各類銷售終端2,606家，其中總經(jīng)銷商所屬加盟終端2,103家，直屬加盟商所屬加盟終端428家，直營(yíng)終端75家，遍布中國(guó)大陸31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，形成了全國(guó)性的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

　　國(guó)聯(lián)證券分析師朱樂婷認(rèn)為，處于轉(zhuǎn)型期的家紡行業(yè)，當(dāng)下迎來(lái)了布局時(shí)機(jī)，保守估計(jì)家紡行業(yè)有2000億-3000億的規(guī)模，而從國(guó)外成熟模式來(lái)看，單獨(dú)銷售家紡的不多，而是與家居融為一體銷售，因此，可以看到家紡本身的增速放緩后都向居家類謀求轉(zhuǎn)型，類宜家的線下生活館可以有效提升消費(fèi)者的進(jìn)店率和停留時(shí)間，進(jìn)而通過場(chǎng)景化、整體性的營(yíng)銷，提升消費(fèi)者的連帶率和復(fù)購(gòu)率，將有效提高客單價(jià)和門店的運(yùn)營(yíng)效率。而來(lái)自獨(dú)立市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Euromonitor的數(shù)據(jù)顯示，2010年國(guó)內(nèi)床上用品銷售額為641.70億元，至2015年達(dá)1043.44億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為10.21%，呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。隨著國(guó)內(nèi)家紡行業(yè)不斷發(fā)展，床上用品行業(yè)將保持6.2%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，至2020年國(guó)內(nèi)床上用品行業(yè)銷售總額將達(dá)到1409.04億元。